真香还是噱头？这个绿色食品赛道频现融资，网红“模范生”却还在亏钱
每经记者 唐如钰 姚亚楠
今日（9月7日），植物基饮品品牌“可可满分”宣布完成数千万元A轮融资，本轮由佳禾食品领投，老股东壹叁资本跟投，棕榈资本担任财务顾问。公开资料显示，可可满分为植物蛋白饮料生产零售企业。
近年来，在消费升级和健康环保等理念之下，植物蛋白饮料受到年轻消费群体的追捧，也成为消费投资机构关注的领域之一，据天猫发布的《2020植物蛋白饮料创新趋势》报告，2020年我国植物蛋白饮料市场增速达800%，购买人数上升900%，显然植物蛋白饮品正在新一代消费者中迅速走红，但整体来看，我国植物蛋白饮料行业目前仍处于的行业宽、玩家多却创新难的境遇。
增长潜力大，植物奶新品牌频获融资
植物奶是指以一定蛋白质的植物和（或）其制品为主要原料，可添加食品辅料和食品添加剂，经加工制成的产品，脂肪含量更低、纤维含量更高、无胆固醇等是植物奶的主打特色。目前市场上的植物奶多以植物果仁、果肉等为主要原料，其不仅可满足乳糖不耐症人群和素食主义者的饮食需求，也可缓解传统奶制品生产过程中产生的诸多问题，符合低碳绿色和可持续发展的理念。
2021年燕麦奶品牌Oatly在纳斯达克上市点燃了植物奶市场的热情，植物奶与星巴克等咖啡、新茶饮的跨界合作也使其不断出圈。欧睿国际数据显示，2019年国内植物奶市场规模已达536.9亿元，预计2019年-2024年复合增长率为2.7%。《2020-2025年中国植物蛋白饮料行业市场需求与投资规划分析报告》预测称，到2025年中国植物奶市场规模将超过3000亿元。
事实上，国内植物奶领域一直存在着“南椰树、北露露、西唯怡、东银鹭”的格局，近两年来，新消费的火热之下，一批植物奶创业公司崭露头角，可可满分、植物标签、每日盒子等新生品牌获得投资机构青睐，其中不乏真格基金、五源资本、梅花创投等知名机构，记者注意到，大部分公司的融资轮次偏早期，天使轮、A轮居多，融资金额主要在百万元到千万元级别。
迅速走红后，“模范生”营收大增但仍在亏损
值得注意的是，国内植物奶投资的火热与瑞典网红品牌“OATLY”的成功有着较大关系，2021年5月，Oatly以每股17美元的发行价正式登陆纳斯达克，上市不到一周其市值就升至122.75亿美元（约合786亿元）。登陆纳斯达克前，该公司还斩获了黑石集团、星巴克前董事长兼首席执行官霍华德·舒尔茨、好莱坞演员娜塔莉·波特曼以及欧普拉·温佛瑞等的投资。今年3月，该公司公布了上市后的第一份年报——2021年营收6.432亿美元，同比增长52.6%；其中，亚洲地区收入1.269亿美元，同比增长136.5%，增长势头最强。
“OATLY”在资本市场的成功进一步打开了国内创业者与资本的想象力，希望在本土复制出一个植物蛋白饮品巨头，逐鹿由此展开。此前，元璟资本投资人陈默默在接受媒体采访时就表示，在国内有着长久消费基础的植物奶赛道天花板目前远远高于植物肉，并更容易被消费市场接受。据天猫发布的《2020植物蛋白饮料创新趋势》报告，2020年我国植物蛋白饮料市场增速达800%，购买人数上升900%；此外，植物蛋白饮料消费群体以北上深和省会城市年轻一代消费者为主，其中35岁以下消费群体占比达69%，一二线城市消费者则占比近50%。
虽然，该类饮料在过去两年里迅速走红。不过，就植物蛋白饮品赛道整体而言，其发展仍道阻且长。有市场分析即指出，植物奶具备较大的市场空间，尤其对乳糖不耐受、减脂、素食主义等群体而言，植物基蛋白饮料或是刚需，但整体营养价值尚低于动物蛋白饮品。与此同时，现阶段普通消费者对植物基类食品接受度仍然有限。
事实上，被称为植物蛋白饮品“模范生”的OATLY的出圈也是从搭档咖啡、奶茶等利口形饮品开始。虽然其在2021年营收大幅增长，但公司尚处于亏损状态——2021年归属公司股东净利润亏损2.123亿美元，同比扩大351.87%；第四季度毛利率下降1180个基点至15.9%。虽然，其财报解释称，公司将优先考虑投资扩大业务规模，而不是盈利能力。但不可否认的是，扭转亏损、实现盈利是悬在其头上的一大命题。
反观国内植物蛋白饮品赛道玩家则可分为三类：资本簇拥下的新消费品牌，如“可可满分”“每日盒子”“小麦欧耶”等；老牌企业——“露露”“六个核桃”；以及以伊利、蒙牛等乳业巨头。新兴品牌在资本加持下势头强劲，但尚处发展初期；老牌企业们则面临产品和品牌老化等问题，同样乳业巨头也尚未凭借自身资源在植物基赛道占据明显优势。对于一众品牌而言，如何持续创新，圈住特定消费者是当务之急。
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